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国际供应链金融的3种模式比较与借鉴

伴随着经济和贸易的增长,供应链金融正在全球蓬勃发展。

从研究与实践看,影响供应链金融开展的最关键因素之一在于 信息和技术,而信息和技术又影响到供应链金融业务实践的其他方面,特别是在服务主体的演进上。

本文将从国外供应链金融的服务主体角度,简要介绍主要的三类模式:金融主导型、产融结合型以及信息协同型, 并通过这三类模式比较,讨论对国内现阶段开展供应链金融的借鉴意义。

模式1:金融主导型

金融主导型即金融机构通过掌控产业链上下游的资金流、物流、信息流等,来主导提供融资服务。

金融主导型在供应金融发展的早期就登上历史舞台,并至今仍在广泛的领域发挥作用。金融主导型的典型案例如:

案例1:苏格兰皇家银行MaxTrad平台

MaxTrad是供应链金融线上化的领先者,被用于实现对供应链的有效监管和控制,以及提供国际贸易与供应链相关的金融解决方案。

该平台为企业提供的服务包括:自动处理贸易交易、管理应收账款与预付账款等。

大型跨国企业能够通过MaxTrad Enterprise与供应商在全球范围开展合作,而中小型企业同样能够通过MaxTrad Express获得开展全球贸易的支持。

案例2:德意志银行

德意志银行从作为买方的核心企业出发,为供应商提供灵活的金融服务,包括:装船前后的融资、应付账款确认、分销商融资以及应收账款融资等。

在不同的贸易场景中,基于买方良好的信用,德意志银行能够为指定的供应商提供融资机会;对于信用良好的分销商,该银行则帮助它们从制造商那里采购货品。

此外,该银行还能为卖方提供应收账款融资服务,使后者获得额外的流动资金,缓冲未付款产生的风险。

模式2:产融结合型

产融结合型即产业资本渗入或掌控供应链金融,常见的有核心企业主导、物流企业主导两种。产融结合型伴随着精细化的生产与物流管理和规模化的企业集团运作发展起来。

在这类供应链金融模式中,核心企业或大型物流企业借由在产业链中所处的优势地位,整体把控上下游的价格、订单、货物等关键信息,并结合自身或金融机构的资本优势开展供应链金融业务。产融结合型的典型案例如:

案例1——通用电气公司的GE Capital(GEC)

通用电气(GE)通过不断的整合将把散布在各业务板块中的金融业务集中到一起形成了GEC。

GEC业务范围广泛,飞机融资租赁业务是GEC供应链金融崛起的关键因素。GEC与航空公司签署融资租赁协议,由GEC直接向飞机制造商下订单、付款采购飞机。

飞机交付航空公司后,航空公司按期支付本金以及相应利息给GEC。GEC利用通用电气在飞机制造产业链的优势地位,在促进通用电气和飞机厂商销售的同时,也使租赁方能更早地获取飞机并减轻了资金压力。

案例2——联合包裹公司的UPS Capital(UPSC)

联合包裹公司(UPS)于1993年推出以全球物流为名的供应链管理服务,并于1998年通过收购银行成立UPS Capital,又于2002年成立UPS供应链解决方案公司。

UPS为大型进货商和众多供应商提供物流服务,而UPSC以此切入物流与商贸链条,为供应商提供存货质押、应收账款质押等供应链金融服务,并在之后逐步将业务拓展至信用保险、中小企业贷款、货物保险等其他相关金融服务。

模式3:信息协同型

随着信息技术在金融、产业、物流等领域愈发深入的应用,供应链金融的第三种模式,即信息协同型开始浮出水面。

在这种模式中,第三方平台通过领先的信息技术和供应链解决方案,成为联系各方的重要服务纽带。信息协同型的典型案例如:

案例1—— PrimeRevenue(PR)

PrimeRevenue是一家美国供应链项目服务商,其云平台为供应链中的买方、供应商提供有针对性的、定制化的金融服务。

PR和企业应用软件解决方案供应商SAP Ariba创建了一个闭环系统,通过结合各方关系、转账以及财务数据,链接采购与融资,并为买方与供应商提供现金流的优化方案、促进交易双方的合作关系。

核心企业与供应商可以在这个平台上兑换发票与账款,供应商拥有自助工具将获得核准后的应收账款兑换成现金流。

案例2——DEMICA

DEMICA是一家荷兰供应链金融服务商。它帮助客户延长应付款的天数或是获得提前付款的优惠,并帮助供应商寻找更低成本的资金。

DEMICA专业服务于非投资级项目以及跨国运营企业。通过独特灵活的技术平台和创新性架构,DEMICA为每一位客户提供量身定制的供应链金融解决方案。

DEMICA为国际保理商联合会(FCI)开发了一款以买方为中心的确认应付账款融资平台FCI Reverse,基于反向保理业务并围绕核心企业开展供应链金融服务。

如果从产业和科技的发展历史看,金融主导型、产融结合型、信息协同型可以视为金融资本、产业资本、科技资本先后推动供应链金融发展的阶段性典型。

时至今日,这三种模式已经在一定程度上出现交融之势,但仍存在以下

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